近期，资本增强多家商业银行披露已发行或即将发行二级资本债。约束银行据统计，缓解截至8月23日，信贷今年以来商业银行已发行二级资本债合计5094亿元，投放较上年同期增加98.8%。资本增强

业内人士分析，约束银行商业银行踊跃发行二级资本债意在满足监管要求和增强资本实力。缓解从宏观层面看，信贷随着利率、投放流动性和资本三大约束逐渐缓解，资本增强商业银行信贷投放能力增强，约束银行将更好服务实体经济发展，缓解保持经济运行在合理区间。信贷

“大手笔”发行

8月以来，投放多家商业银行“大手笔”发行二级资本债。在18日发行400亿元二级资本债后，23日发行300亿元二级资本债。

数据显示，截至23日，8月已发行964亿元商业银行二级资本债；今年以来已发行5094亿元商业银行二级资本债，与去年同期相比，增加98.8%。

大型商业银行仍是二级资本债发行主力。目前，在今年发行的商业银行二级资本债中，单只最大规模为450亿元，、、工商银行均有过发行。数据显示，这三家银行今年以来共发行2500亿元二级资本债。中小银行积极发行二级资本债，发行主体进一步多元化。

商业银行二级资本债的发行也受到投资者的欢迎。例如，上海清算所22日发布的消息称，工商银行同步发行的10年期、15年期二级资本债，市场反响热烈。

支持实体经济

二级资本债为何受到商业银行青睐？业内人士介绍，发行二级资本债可补充商业银行二级资本，提高资本充足率，满足监管考核要求，增强抗风险能力和运营能力。同时，资本不足对银行信贷投放形成强约束，削弱银行货币创造服务实体经济和应对风险能力。通过发行二级资本债等资本补充工具，可缓解银行信用面临的资本约束，助其更好地服务信贷投放与实体经济。

商业银行发行二级资本债的成本也有所下降。今年以来，商业银行二级资本债平均发行利率为4.29%，较去年同期下降了0.44个百分点。

人民银行日前召开的部分金融机构货币信贷形势分析座谈会强调，主要金融机构特别是国有大型银行要强化宏观思维，充分发挥带头和支柱作用，保持贷款总量增长的稳定性。

业内人士称，我国金融体系以银行为主，银行是货币创造主体及货币政策传导中枢，破解银行信贷供给面临的流动性、利率、资本约束，是发挥银行作为货币创造中枢的作用，鼓励银行加大对实体经济的支持力度的关键。

除多渠道补充商业银行资本外，在缓解流动性约束方面，今年以来，人民银行灵活开展中期借贷便利和公开市场操作，保持流动性合理充裕。

此外，人民银行推动企业综合融资成本明显下降，缓解利率约束，增强信贷需求。今年以来，在中期借贷便利和逆回购利率下降影响下，1年期贷款市场报价利率（LPR）累计下调15个基点，5年期以上LPR累计下调35个基点。2022年第二季度中国货币政策执行报告指出，6月企业贷款加权平均利率为4.16%，同比下降0.42个百分点。

业内人士预期，商业银行将进一步加大对实体经济的信贷支持力度，未来信贷总量恢复合理增长可期。