华尔街见闻 作者： 韩旭阳

燃料和食品价格上涨预计将使日本核心CPI指数在今年大部分时间高于日本央行的日本目标，俄乌冲突和日元大幅贬值在一定程度上推高了日元的通胀进口成本。

随着全球原材料价格上涨推高日本进口成本，加速日本经济面临压力，上行日本通胀率连续第三个月高于日本央行的连续目标。

日本内务部的月超数据显示，6月份，过央日本整体CPI上涨2.4%；剔除波动较大的行目食品成本、但包括能源成本的日本核心CPI指数同比上涨2.2%。这一数据与市场预期中值相符，通胀意味着日本通胀率连续第三个月高于日本央行设定的加速2%的目标，在此之前的上行5月和4月均为2.1%。

剔除了波动较大的连续食品和燃料成本的核心CPI指数在6月份同比上涨1.0%，是月超自2016年2月以来的最大同比涨幅。

日本央行此前曾认为，过央尽管日本家庭担心生活成本的上升，但日本近期的物价上涨在一定程度上仍将是暂时的，而消费价格的上涨对这种观点构成了挑战。

日本农林中金综合研究所（Norinchukin Research Institute）首席经济学家南武志（Takeshi Minami）表示，家庭预算特别是低收入人群的预算面临着食品价格上涨的压力，这可能会抑制疫情后的消费欲望。

Minami 说：

反弹将相当缓慢。如果什么都没有发生，势头应该很强劲，但物价上涨和第七波新冠疫情浪潮的影响大大抑制了这种反弹。

分析师称，燃料和食品价格上涨预计将使日本核心CPI指数在今年大部分时间高于日本央行的目标，俄乌冲突和日元大幅贬值在一定程度上推高了日元的进口成本。

但日本整体的物价涨幅仍远低于美国和欧洲，薪资增长缓慢和消费复苏缓慢令日本企业不愿涨价。区19个成员国的通胀率已经飙升至8%以上的历史新高，英国上个月的通胀率达到40年来的最高水平。

周四，日本央行将截至2023年3月的本财年核心消费者通胀预期从1.9%上调至2.3%，但在全球许多国家大幅收紧政策以缓解物价压力之际，日本央行仍维持超低利率不变。

这种持续宽松政策使日本央行受到了批评，因为它导致日元兑美元汇率跌至24年来的低点，也助推了日本家庭食品和能源进口成本的飙升。

据媒体报道，NLI研究所经济研究主管 Taro Saito 表示：

日本目前的通胀仍是成本推升型通胀，而不是日本央行所期望的由薪资上涨支撑的可持续通胀。

服务性价格仍然没有上涨太多。因此，今天的数据不会让日本央行重新考虑其观点。

日本首相岸田文雄承诺采取更多措施限制物价上涨，以扶持消费者和企业。政府估计，包括汽油补贴在内的现有措施将使5月至9月的总体消费者价格指数下降0.5%。