21世纪经济报道记者 彭硕 北京报道

10月28日，明阳变压器龙头企业明阳电气股份有限公司（简称：“明阳电气”）迎来创业板上会，电气若一切顺利，创业风电龙头之一的营收明阳集团老板张传卫或将再添上市公司。

明阳电气成立于2015年，两年公司长期深耕于风电细分产业——输配电及控制设备行业。翻番

历经6年多发展后，明阳明阳电气现已成为国内新能源电气装备头部企业之一。电气

招股书显示，创业明阳电气与“五大六小”发电集团（除外）、营收两大电网（国家电网、两年南方电网）、翻番两大EPC单位（、明阳）、电气通信运营商（、创业等）、能源方案服务商（、、）等知名企业建立了长期业务合作关系。

两年营收翻一番

近年来，明阳电气实现了业绩增长飞快，成功以新能源电气装备领航企业的身份进入大众视野。

2019年-2021年，明阳电气实现营收分别为10.32亿元、16.65亿元、20.3亿元；实现归母净利润分别为-6257.65万元、1.78亿元和1.61亿元。其中2020年、2021年的主营业务收入增长率分别为 62.22%、20.63%。

招股书显示，明阳电气旗下产品包括变压器、箱式变电站和成套开关设备。

表面上，输配电及控制设备制造行业属于技术密集型行业，行业内企业数量众多，行业市场集中度较低，单一企业占市场份额较少，大部分企业主要生产中低端产品。

明阳电气的产品则主要面向新能源、新型基础设施等中高端市场，产品结构及客户群体与产业内大部分企业有所不同，因此，在行业企业竞争中形成了市场区分度。

招股书显示，明阳电气主要客户包括能源方案服务商、大型发电集团、通讯运营商等。2021年，公司前五大客户中包括华能集团、南方电网、阳光电源、中广核四家，对应销售金额占比分别为8.34%、4.54%、3.79%和3.34%。

招股书显示，2019年以来，公司的变压器、箱式变电站和成套开关设备产销率均接近100%。尤其是成套开关设备，其在2019年、2021年两个年费产销率超过100%，且2019年以来产能利用率逐年升高，一定程度上反映出公司产品的竞争力。

技术壁垒

作为风电细分行业企业，明阳电气发展得益于新能源发展东风。在“双碳”目标下，未来十年，以风电、光伏为代表新能源行业继续迎接高速发展无疑是大概率事件。

根据记者了解，明阳电气也在积极打造自身的“技术护城河”，以备迎接未来或更加残酷的市场竞争。

明阳电气组建了一批以享受国务院特殊津贴专家牵头的研发团队，成员囊括一批高级工程师、工程师、硕士研究生等科研人员，其中，中高级职称的研发人员数十人。此外，公司拥有省级节能电力变压器工程技术研究中心和市级企业技术中心，研发试验室获国家CNAS认可。

“真金白银”的研发投入上，2019年-2021年，公司的研发费用分别为4220.35 万元、6009.71万元和6675.33万元，呈连续增长态势。

截至目前，明阳电气共拥有专利196项，其中发明专利13项，并参与了五项国家标准的制定。

招股书显示，在“海上风电升压干式变压器技术”、“海上风电专用低压柜技术”、“40.5kV 海上风电充气环网柜技术”和“光伏逆变升压一体化装置技术 ”等领域，明阳电气已具备核心技术。

尤其在海上风电充气式中压环网柜和大容量海上风电升压变压器两项海上风电并网关键设备上突破了技术“卡脖子”问题，为我国海上风电行业的稳定发展提供了有力保障。

针对风机和光伏电站不断大型化、环保化的发展趋势，公司已研发出电压等级达66kV 的海上风电升压植物油环保变压器技术，40.5kV 环保气体绝缘开关设备技术、大容量、小型化、数字化箱式变电站技术及节能变压器技术，在提高容量的同时，使风电、光伏等清洁能源的生产更加环保。

明阳电气介绍，公司打造完成了一套稳定的先进的智能制造系统，可使公司大幅提升生产效率，确保交期和品质，在市场竞争中具备突出优势。

明阳电气表示，公司实现了企业资源计划（ERP）、产品生命周期管理（PLM）和制造执行系统（MES）、先进生产排程（APS）、物料智能管理系统（WMES）等系统的数据链接；实现了生产流程全过程监控、数据采集和数据分析；实现了生产现场的可视化和透明化；实现了数据驱动的物料储配送自动化，钣金及铁芯柔性自动化加工，产品流水线装配；实现了信息自动传送。这些成果大幅提升了生产效率和产品质量，可满足产品快速交付。

（作者：彭硕 编辑：李新江）