华泰证券：首予安徽皖通高速公路买入评级 目标价8.5港元

华泰证券发布研究报告称，华泰首予（00995）“买入”评级，证券旗下收费公路为连通长三角与中部地区的首予重要通道，预计2022-24年归母净利润为14.39/17.18/18.68亿元人民币，安徽预计股息率为11%/13.1%/14.2%（假设分红率60%），皖通目标价8.5港元。高速公路

报告中称，买入目标宁宣杭高速有望在年底全线贯通，评级并成为连接南京与杭州的价港重要通道，“断头路”打通后车流量有望大幅增长。华泰合宁高速南京段/滁河大桥改扩建于去年年底/今年7月完工，证券全线完工有望促进车流量增长。首予合安高速改扩建二期即将完工，安徽或对相连的皖通高界高速产生利好。安庆长江公路大桥通过财政补贴形式对本地小客车减免通行费，高速公路有利于刺激车流量提高。宣广高速正在改扩建，施工对车流量有负面影响，但改扩建完通车后车流量有望恢复增长。

整体看，该行认为公司2022-24年路网呈现正面变化。短期看，宁宣杭全线贯通以及合宁改扩建全线完工将产生路网贯通效应，有望带动车流量大幅提升。当前客/货车流量均处于偏低位置，若未来疫情好转、经济复苏，将有望带动车流量增长。长期看，公司受益于制造业向中西部转移红利以及“长三角一体化”战略。