我国人口老龄化进程加快，养老但绝大多数人的理财养老仅靠第一支柱职工养老保险，从养老理财的产品爆火也可以看出背后的需求缺口。

35度的销售高温也无法阻挡老年人投资的热情。作为第二批试点机构发售的火爆首只养老理财产品，中邮理财首只养老理财产品受到投资者热捧。养老8月3日开售仅一小时，理财销量便突破20亿元，产品当天下午18时，销售销售额达29亿元。火爆次日，养老30亿元的理财募集计划顺利完成。

业内人士表示，产品该产品销售情况符合预期，销售反映出居民对养老理财产品的火爆需求强烈，接受度日益提升。随着个人养老需求和理财需求不断上升，养老理财发展潜力巨大，有望成为银行理财市场中的一片蓝海。

试点扩容产品增多

近日，《国际金融报》记者走访了北京地区的多家银行，发现养老理财产品成为新晋热门话题。

“通过我们的宣传，或者是从身边的人那里得知，这两天来询问的老年人很多。他们可能觉得，无论是国债还是定期存款收益率都没有养老理财高，况且这个产品是有保本策略的，风险也比较低。”北京某支行工作人员对记者表示。

据了解，中邮理财此次发行的养老理财产品普惠性更为突出，1分钱起售。投资策略方面，该产品采用CPPI（固定比例组合保险）策略，通过计算组合的安全垫积累来确定权益资产的仓位，并确定权益配置占比的上限，可更好拉动产品预期收益。资料显示，该产品属于固定收益类中低风险产品，期限为5年，业绩比较基准为年化5.8%-8%。

今年3月1日，养老理财试点正式由“四地四机构”扩展为“十地十机构”，第二批养老理财的发行地区包括北京、上海、广州、深圳、武汉、重庆、成都、长春、沈阳、青岛10个试点城市，需持有发行范围地区身份证进行购买，试点机构也新增了交银理财、中银理财、农银理财、中邮理财、兴银理财和信银理财。

距离第二批理财公司获批试点资格已过去5个月，除了率先发行的中邮理财外，其余理财机构的养老理财产品也在酝酿。比如，北京支行的员工介绍，虽然目前主推的养老产品为保险类，但农银理财自主研发的养老理财即将发行。还有多家理财公司的员工表示，养老理财产品的预热工作正在进行，届时将对外公布。

养老理财收益稳定

实际上，银行和保险机构此前也有贴上“养老”标签的产品，但并不凸显养老理财的普惠性属性。2021年9月10日，银保监会办公厅发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，对养老理财产品发行管理工作提出多项要求，批准工银理财（武汉和成都）、建信理财（深圳）、招银理财（深圳）和光大理财（青岛）开展“四地四机构”的养老理财产品试点。

随着我国人口老龄化特征日益凸显，养老理财作为养老第三支柱产品之一的受欢迎程度不可小觑。首批4家试点机构发行的产品中，建信理财首只养老理财产品仅用半天募集金额就达到20亿元，招银理财首只养老理财产品10天募集金额达80亿元。

半年后，银保监会发布第二批试点机构和地点的通知。中国理财网数据显示，截至8月1日，全市场已有33只养老理财产品登记备案，其中27只产品已披露净值，净值均大于1，运作稳健。

从养老理财的定位来看，应具备普惠性、稳健性、低门槛和产品多样性的条件。已经发行的养老理财不仅达到上述目标，在收益率方面表现也很稳定。根据普益标准的数据，截至2022年6月末，首发四款养老理财产品持有收益率达2.20%，高于全市场养老理财产品持有收益率。

“目前养老理财尚属于试点阶段，首批四家银行发行的养老理财同质性相对较高，投资者的可选择性相对较少，未来随着试点结束以及养老理财的推广，不同银行应该在产品差异化方面多下功夫，以满足不同投资者的投资需求。”普益标准对记者表示。

养老需求多样化

养老理财的购买人群一定是老年人吗？不一定。

自从第一批养老理财试点实行，张玮（化名）一直在关注养老理财的动向，不到30岁的他和身边的朋友对于养老理财都十分感兴趣。

“主要是被收益率所吸引，而且比较有保障，现在无论是买基金还是股票都跌，理财和储蓄类的产品利率也不高，能够有这么一款高利率的产品很让人想尝试购买。”张玮说。

根据2020年11月发布的《中国养老金第三支柱研究报告》预测，未来5-10年，我国预计会出现8-10万亿元的养老金缺口。随着中国社会进入老龄化，张玮和同龄人已经开始为将来养老做打算，稳健的养老理财成为不错的选择。

据招银理财统计，截至2022年6月末，养老理财募集规模合计已达到568亿元。我国人口老龄化进程加快，但绝大多数人的养老仅靠第一支柱职工养老保险，从养老理财的爆火也可以看出背后的需求缺口。

在推出养老理财的同时，养老储蓄也在准备中。8月1日，银保监会和人民银行联合发布《关于开展特定养老储蓄试点工作的通知》。自2022年11月20日起，由工、农、中、建四家大型银行在合肥、广州、成都、西安和青岛5个城市开展特定养老储蓄试点。特定养老储蓄产品包括整存整取、零存整取和整存零取三种类型，产品期限分为5年、10年、15年和20年四档，产品利率略高于大型银行五年期定期存款的挂牌利率。

“即使是大额存单，现在的利率也已跌破3%，因此养老储蓄也是我会考虑的一部分。”张玮表示。

从背景来看，个人养老金制度的落地，资管行业有望迎来年均上千亿元的增量资金，养老金融产品数量和质量都急需提升，同时养老理财的受众人群也更多元化。“除了缴纳基本的社保医保外，平时拥有一定闲置资金的中青年人，可以适度配置一些特定养老储蓄产品，通过长期的积累丰富自己晚年生活的收入来源，提升晚年的生活质量水平。”独立财经评论员郭施亮对《国际金融报》记者表示，特定养老储蓄试点将拓宽居民的投资渠道，丰富第三支柱养老金融产品的供给。对于稳健型或保守型的投资者，特定养老储蓄的吸引力还是比较高的。

来源：国际金融报